ETH 期权日报（2025年9月5日）

市场概况

标的价格（参考 Deribit）：约 $4,300.96

隐含波动率（IV）：主要活跃合约在 65%–70% 区间

市场整体氛围：中性偏谨慎，交易主要集中在短期到期的看跌期权。

交易亮点

大宗交易记录：

买入 ETH-26SEP25-4400-P

价格：0.0779 ETH（≈ $335.04）

数量：500 张（≈ 167.52 万美元）

隐含波动率：68.23%

显示机构/大户在9月末合约上配置下行保护。

到期分布

近期活跃合约：

4–8 SEP（本周到期）成交占比较高，集中在短期波动博弈。

26 SEP 合约出现大宗交易，显示部分资金对月底价格波动有较强预期。

远期合约（12月、2026年3月、6月）成交稀少，活跃度低。

日内观察

  1. 卖方机会：当前 IV 较高，适合尝试卖出近月 out-of-the-money Put/Call （卖出虚值看涨看跌期权）收取权利金。
  2. 买方关注：大宗资金选择买入 4400 附近 Put，表明市场对短期下行风险有担忧。
  3. 策略建议： 保守型：考虑卖出 虚值看跌期权（OTM Put），结合正股建仓，降低持仓成本。 激进型：短期可布局波动率收缩策略（如卖跨/卖宽跨）。

总结：

ETH 短期 IV 偏高，机构资金布局 9 月底认沽保护。整体市场情绪中性，卖方有较好权利金收入机会，但需注意短期下行风险。